وضع تحث المستخدم على تماثل خيارات التداول

خيارات التسعير: التكافؤ بوتكال التكافؤ بوتكال هو مفهوم تسعير الخيارات التي حددها لأول مرة الاقتصادي هانز ستول في كتابه 1969 العلاقة بين وضع وأسعار المكالمة. وهو يحدد العلاقة التي يجب أن تكون موجودة بين الخيارات الأوروبية وضع الدعوة مع نفس انتهاء وسعر الإضراب (لا ينطبق على خيارات النمط الأمريكي لأنها يمكن أن تمارس في أي وقت حتى انتهاء). ويذكر المدير أن قيمة خيار المكالمة، بسعر إضراب واحد، تنطوي على قيمة عادلة للمقابل المقابل والعكس بالعكس. تنشأ العلاقة من حقيقة أن توليفات الخيارات يمكن أن تخلق مواقف متطابقة لعقد الأساس نفسه (مخزون، على سبيل المثال). يجب أن يكون خيار وخيارات الأسهم نفس العائد أو فرصة المراجحة تنشأ. سوف أربتريجورس تكون قادرة على جعل الصفقات المربحة، وخالية من المخاطر، حتى تعادل بوكال عاد. المراجحة هي فرصة للاستفادة من فروق الأسعار على ضمان واحد في الأسواق المختلفة. على سبيل المثال، يمكن أن يكون المراجحة موجودة إذا كان المستثمر يمكن شراء الأسهم أبك في سوق واحد لمدة 45 في حين أن بيع في وقت واحد الأسهم أبك في سوق مختلفة لمدة 50. الصفقات المتزامنة سوف توفر الفرصة للربح مع القليل من دون أي خطر. وضع الخيارات وخيارات الاتصال والمخزون الأساسي هي ذات الصلة في أن الجمع بين أي اثنين ينتج نفس الربحية الشخصية مثل المكون المتبقي. على سبيل المثال، لتكرار الميزات المكتسبة من موقف الأسهم طويلة، يمكن للمستثمر عقد في وقت واحد مكالمة طويلة ووضع قصيرة (المكالمة ووضع سيكون لها نفس سعر الإضراب ونفس انتهاء الصلاحية). وبالمثل، يمكن تكرار وضع الأسهم قصيرة مع مكالمة قصيرة بالإضافة إلى وضع طويل وهلم جرا. وإذا لم يكن هناك تكافؤ بين المستثمرين، فإن المستثمرين سيكونون قادرين على الاستفادة من فرص المراجحة. تجار الخيارات استخدام التكافؤ بوتكال كما اختبار بسيط لنماذج التسعير خيارات النمط الأوروبي. إذا أدى نموذج التسعير إلى أسعار البيع والمكالمات التي لا ترضي التكافؤ بين الزوجين، فهذا يعني أن هناك فرصة للمراجحة، ويجب عموما رفضها كاستراتيجية غير سليمة. هناك العديد من الصيغ للتعبير عن التكافؤ بوتكال للخيارات الأوروبية. توفر الصيغة التالية مثالا للصيغة التي يمكن استخدامها للأوراق المالية التي لا تسدد أرباحا: 13 حيث القيمة الدفترية c سعر السهم الحالي p السعر x السعر ممارسة e ثابت إولرز (الدالة الأسية على آلة حاسبة مالية تساوي تقريبا 2.71828 r معدل الفائدة الخالي من المخاطر المركب بشكل مستمر T تاريخ انتهاء الصلاحية t تاريخ القيمة الحالية توفر العديد من منصات التداول التي توفر تحليل الخيارات تمثيلا بصريا لتعادل بوتكال ويبين الشكل 7 مثالا على العلاقة بين وضعية وضع المخزون الطويل (كما هو موضح بالأحمر) وطويلة (باللون الأزرق) بنفس سعر انتهاء الصلاحية وسعر الإضراب، والفرق في الخطوط هو نتيجة توزيعات الأرباح المفترضة التي سيتم دفعها خلال فترة الخيارات، وإذا لم يتم توزيعات الأرباح، فإن الخطوط تتداخل الشكل 7 مثال على مخطط التكافؤ بوتكال التي تم إنشاؤها باستخدام منصة تحليل. الافتراضات - مفهوم وضع التكافؤ الدعوة تحديث 01 يونيو 2015 الخيارات هي الأدوات المشتقة، واحدة من أسباب أن تداول الخيار والاستثمار هو الكثير من المرح هو أنه هو مثل لعبة الشطرنج. خلال حياة خيار، هناك الكثير من الفرص التي من شأنها تعزيز أو تدمير قيمة الموقف. هناك الكثير من القطع المتحركة في لغز التداول الخيار. أسعار الخيارات الاسمية تتحرك أعلى أو أقل مع التقلبات الضمنية يمكن أن تتحرك صعودا أو هبوطا والطلب والطلب على الخيارات أنفسهم سوف تتحرك أقساط الخيار. تعادل المكالمة هو مفهوم أن أي شخص يشارك في أسواق الخيارات يحتاج إلى فهم. التكافؤ هو التكافؤ الوظيفي. عبقري نظرية الخيار وهيكله هو أن اثنين من الصكوك، يضع ويدعو، هي مجانية فيما يتعلق التسعير والتقييم على حد سواء. لذلك، من خلال معرفة قيمة خيار وضع يمكنك بسرعة حساب قيمة خيار المكالمة المجانية (مع نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية). هناك العديد من الأسباب التي تجعل هذه المعرفة مهمة للتجار والمستثمرين. يمكن أن تسلط الضوء على الفرص المربحة التي تقدم نفسها عندما أقساط الخيار هي من اجتز. فهم التكافؤ وضع الدعوة يمكن أيضا أن تساعدك على قياس القيمة النسبية للخيار الذي قد تفكر في محفظتك. هناك نوعان من أنماط الخيارات - الأمريكية والأوروبية. ممارسة الخيارات الأمريكية يمكن أن يكون في أي وقت خلال حياتهم في حين ممارسة الخيارات الأوروبية يحدث فقط على خيارات 39 تاريخ انتهاء الصلاحية. عموما، التكافؤ وضع الدعوة فقط يعمل تماما مع خيارات النمط الأوروبي. صديق لي في لندن قال لي مرة واحدة أن الاختلاف في المصطلحات يأتي من حقيقة أن الأميركيين تتطلب الإشباع الفوري في حين أن الأوروبيين تميل إلى أن تكون أكثر صبرا. أنا لا أشتري ذلك لحظة، عندما يتعلق الأمر المال والأسواق لا أحد لديه الصبر. أقساط الخيار واثنين من المكونات - قيمة الجوهرية وقيمة الوقت. القيمة الجوهرية هي جزء من المال في الخيار. و 15 خيار المكالمة على الفضة مع قسط من 1.50 عندما يتم تداول الفضة في 16 لديها 1 من القيمة الجوهرية و 50 سنتا من قيمة الوقت. تمثل قيمة الوقت قيمة الخيار المنسوب حصرا إلى الوقت. الخيار 17 دعوة على الفضة التي لديها قسط من 50 سنتا عندما يتم تداول الفضة في 16 ليس له قيمة جوهرية و 50 سنتا من قيمة الوقت. ولذلك، فإن الخيارات في المال لديها قيمة جوهرية وقيمة زمنية في حين أن الخيار خارج المال لديه قيمة الوقت فقط. إن التكافؤ في الدعوة هو امتداد لهذه المفاهيم. إذا تم تداول الذهب في يونيو عند 1200 للأونصة، فإن مكالمة 1100 يونيو مع قسط من 140 لديها 100 من القيمة الجوهرية و 40 من قيمة الوقت. وبالتالي، فإن مفهوم التكافؤ بين الطلبين يخبرنا أن قيمة الخيار الذي وضع في يونيو / حزيران 1100 ستكون 40. وكمثال آخر، إذا كان سعر الكاكاو في يوليو / تموز يبلغ 3000 طن للطن، فإن خيار طرحه في يوليو / تموز 3300 مع علاوة 325 طن للطن الواحد أخبرنا بشكل قاطع أن قيمة خيار المكالمة 3300 يوليو هي 25 للطن. كما قد تتخيل، والدعوة ووضع الخيارات التي هي في المال (أسعار الإضراب يساوي سعر العقود الآجلة الحالي) مع نفس انتهاء وسعر الإضراب (سترادلز) سوف تتداول بنفس السعر كلاهما فقط قيمة الوقت. ولتحقيق هذا كله، هناك بعض الصيغ البسيطة التي تتذكر خيارات النمط الأوروبي: نداء طويل 43 مستقبل قصير 61 وضع طويل (نفس سعر الإضراب وانتهاء الصلاحية) وضع طويل 43 مستقبل طويل 61 نداء طويل (نفس سعر الإضراب وانتهائه) 43 شورت بوت 61 مستقبلا طويلا (نفس سعر الإضراب وانتهائه) وضع طويل 43 نداء قصير 61 مستقبل قصير (نفس سعر الإضراب وانتهاء صلاحيته) هذه الأنواع من المواقف هي المواقف الاصطناعية التي تم إنشاؤها من الجمع بين الخيارات المطلوبة والعقود الآجلة بنفس النضج وفي حالة الخيارات، نفس أسعار الإضراب. الخيارات هي أدوات مذهلة. وفهم الخيارات والتكافئة وضع المكالمة وتعزيز المعرفة بالسوق وفتح أبواب جديدة للربحية وإدارة المخاطر لجميع الاستثمارات الخاصة بك والأنشطة التجارية. تحقيق المساواة وضع التكافؤ وضع الدعوة التكافؤ هو مبدأ مهم في خيارات التسعير لأول مرة التي حددها هانز ستول في ورقته، العلاقة بين أسعار البيع والمكالمات. في عام 1969. وهي تنص على أن علاوة خيار المكالمة تنطوي على سعر عادل معين لخيار المقابلة المقابلة لها نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية، والعكس بالعكس. ويستند دعم علاقة التسعير هذه إلى الحجة القائلة بأن فرص المراجحة ستتحقق إذا كان هناك اختلاف بين قيمة المكالمات ووضعها. سوف يأتي أربتريجورس لجعل الصفقات مربحة، دون مخاطر حتى يتم استعادة التكافؤ وضع الدعوة. للبدء في فهم كيفية تأسيس التكافؤ وضع الدعوة، يتيح أولا نلقي نظرة على محافظتين، A و B. محفظة A يتكون من خيار الدعوة الأوروبية والنقدية مساوية لعدد الأسهم التي يغطيها خيار المكالمة مضروبا في المكالمات ضرب السعر. وتتألف المحفظة (ب) من خيار وضع أوروبي والأصل الأساسي. لاحظ أن خيارات الأسهم تستخدم في هذا المثال. محفظة النقد النقدي، حيث محفظة سعر الإضراب النقدي النداء (ب) ضع الأصول الأساسية يمكن ملاحظة ذلك من الرسوم البيانية أعلاه أن قيم انتهاء الصلاحية للمحافظتين هي نفسها. استدعاء النقد وضع الأصول الأساسية على سبيل المثال. جول 25 اتصل ب 2500 جول 25 وضع 100 شيز ستوك إذا كان للمحافظتين نفس قيمة انتهاء الصلاحية، فيجب أن يكون لها نفس القيمة الحالية. وبخلاف ذلك، يمكن لمتداول المراجحة أن يمضي لفترة طويلة في محفظة أقل من قيمتها ويقصر المحفظة المبالغة في قيمتها لتحقيق ربح محفوف بالمخاطر في يوم انتهاء الصلاحية. وبالتالي، مع الأخذ بعين الاعتبار الحاجة إلى حساب القيمة الحالية للعنصر النقدي باستخدام سعر الفائدة الخالي من المخاطر المناسبة، لدينا المساواة السعر التالي: التكافؤ بين الخيارات الأمريكية والخيارات الأمريكية منذ خيارات النمط الأمريكي تسمح في وقت مبكر ممارسة، وضع المكالمة فإن التكافؤ لن يلتزم بالخيارات الأمريكية ما لم يحتفظ بها لانتهاء صلاحيتها. وسوف يؤدي التمرين المبكر إلى الخروج من القيم الحالية للمحافظتين. التحقق من صحة نماذج تسعير الخيارات يوفر التكافؤ بين الطلبين اختبارا بسيطا لنماذج تسعير الخيارات. ويعتبر أي نموذج تسعير ينتج أسعار الخيار الذي ينتهك التكافؤ بين الطلبين معيبا. المزيد من المقالات جاهز لبدء التداول يتم تمويل حساب التداول الجديد الخاص بك فورا مع 5000 من الأموال الافتراضية التي يمكنك استخدامها لاختبار استراتيجيات التداول الخاصة بك باستخدام أوبتيونهوس منصة التداول الافتراضية دون المخاطرة المال بجد. بمجرد البدء في التداول الحقيقي، وجميع الصفقات القيام به في 60 يوما الأولى سوف تكون خالية من عمولة تصل إلى 1000 هذا هو عرض الوقت محدود. أكت نو يو ماي ألسو ليك مواصلة القراءة. شراء سترادلز هو وسيلة رائعة للعب الأرباح. في كثير من الأحيان، فجوة سعر السهم صعودا أو هبوطا بعد تقرير الأرباح الفصلية ولكن في كثير من الأحيان، واتجاه الحركة يمكن أن يكون لا يمكن التنبؤ بها. فعلى سبيل المثال، يمكن أن يحدث بيع على الرغم من أن تقرير الأرباح جيد إذا كان المستثمرون يتوقعون نتائج عظيمة. واصل القراءة. إذا كنت صعودي جدا على سهم معين على المدى الطويل، وتتطلع لشراء الأسهم ولكن يشعر أنه مبالغ فيها قليلا في الوقت الراهن، ثم قد ترغب في النظر في كتابة خيارات وضع على الأسهم كوسيلة للحصول عليها في خصم. واصل القراءة. المعروف أيضا باسم الخيارات الرقمية، والخيارات الثنائية تنتمي إلى فئة خاصة من الخيارات الغريبة التي تتاجر الخيار تكهن بحتة على اتجاه الكامنة في غضون فترة قصيرة نسبيا من الزمن. واصل القراءة. إذا كنت تستثمر أسلوب بيتر لينش، في محاولة للتنبؤ المقبل متعدد باغر، ثم كنت ترغب في معرفة المزيد عن ليبس ولماذا أعتبرهم أن يكون خيارا رائعا للاستثمار في مايكروسوفت المقبل. واصل القراءة. إن توزيعات األرباح النقدية الصادرة عن األسهم لها تأثير كبير على أسعار خياراتها. وذلك لأن سعر السهم الأساسي من المتوقع أن ينخفض ​​بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. واصل القراءة. كبديل لكتابة المكالمات المغطاة، يمكن للمرء أن يدخل انتشار المكالمة الثورية للحصول على احتمال ربح مماثل ولكن مع متطلبات رأس المال أقل بكثير. بدلا من عقد الأسهم الأساسية في استراتيجية الدعوة المغطاة، والبديل. واصل القراءة. بعض الأسهم تدفع أرباحا سخية كل ثلاثة أشهر. أنت مؤهل للحصول على توزيعات الأرباح إذا كنت تملك على الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح السابقة. واصل القراءة. لتحقيق عوائد أعلى في سوق الأسهم، إلى جانب القيام بالمزيد من الواجبات المنزلية على الشركات التي ترغب في شراء، فإنه غالبا ما يكون من الضروري أن تأخذ على مخاطر عالية. الطريقة الأكثر شيوعا للقيام بذلك هي شراء الأسهم على الهامش. واصل القراءة. خيارات التداول اليوم يمكن أن تكون استراتيجية ناجحة ومربحة ولكن هناك بضعة أشياء تحتاج إلى معرفته قبل استخدام البدء باستخدام خيارات التداول اليوم. واصل القراءة. تعرف على نسبة الدعوة وضع، والطريقة التي يتم اشتقاقها وكيف يمكن استخدامها كمؤشر مناقضة. واصل القراءة. ويعتبر التكافؤ في الدعوى مبدأ مهما في تسعير الخيارات التي حددها هانز ستول في ورقته "العلاقة بين أسعار البيع والمكالمات" في عام 1969. وهو ينص على أن علاوة خيار المكالمة تنطوي على سعر عادل معين للخيار المقابل مع وجود نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية، والعكس بالعكس. واصل القراءة. في خيارات التداول، قد تلاحظ استخدام بعض الحروف الهجائية اليونانية مثل دلتا أو غاما عند وصف المخاطر المرتبطة بمواقف مختلفة. يعرفون باسم الإغريق. واصل القراءة. وبما أن قيمة خيارات الأسهم تعتمد على سعر المخزون الأساسي، فمن المفيد حساب القيمة العادلة للسهم باستخدام تقنية تعرف باسم التدفقات النقدية المخصومة. واصل القراءة. تعادل المكالمة نداء التعادل هو العلاقة التي يجب أن تكون موجودة بين أسعار الخيارات الأوروبية وخيارات الدعوة التي على حد سواء لديها نفس وندرلير، سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية. (لا ينطبق التكافؤ بين الدعوات على الخيارات الأمريكية لأنها يمكن أن تمارس قبل انتهاء الصلاحية). وتتجلى هذه العلاقة في مبادئ المراجحة التي تبين أن مجموعات معينة من الخيارات يمكن أن تخلق مواقف مماثلة لعقد السهم نفسه. ويجب أن يكون لكل من هذه الخيارات وخيارات الأسهم نفس العائد على خلاف ذلك، وستتاح فرصة للمراجحة للتجار. (13) تتضمن المحفظة التي تتضمن خيارا للاتصال ومبلغا نقديا مساويا للقيمة الحالية لأسعار الإضراب من الخيارات نفس قيمة انتهاء الصلاحية كمحفظة تتألف من خيار الشراء المقابل والخيار السفلي. بالنسبة للخيارات الأوروبية، لا يمكن ممارسة الرياضة في وقت مبكر. إذا كانت قيم انتهاء الصلاحية للمحافظتين هي نفسها، يجب أن تكون قيمها الحالية هي نفسها. هذا التكافؤ هو التكافؤ بين المكالمة. إذا كان للمحافظتين نفس القيمة عند انتهاء الصلاحية، يجب أن يكون لها نفس القيمة اليوم، وإلا يمكن للمستثمر أن يحقق ربحا من المراجحة عن طريق شراء محفظة أقل تكلفة، وبيع أكثر تكلفة واحدة وعقد موقف طويل الأجل إلى انتهاء الصلاحية. 13 ينبغي رفض أي نموذج تسعير للخيارات ينتج أسعارا للمكالمات والمكالمات التي لا تفي بالتكافؤ القائم على المكالمة غير سليمة لأن فرص المراجحة موجودة. 13 للحصول على نظرة فاحصة على الصفقات التي تكون مربحة عند وضع قيمة المقابلة وتناوب المكالمات، يرجى الرجوع إلى المقالة التالية: التكافؤ وضع المكالمة وفرصة التحكيم. 13 هناك العديد من الطرق للتعبير عن التكافؤ بين الطلبين للخيارات الأوروبية. واحدة من أبسط الصيغ هي كما يلي: 13 13 الصيغة 15.11 13 ج الكهروضوئية (س) بس 13 حيث: ج السعر الحالي أو القيمة السوقية للدعوة الأوروبية س سعر الإضراب الخيار بف (س) القيمة الحالية للسعر الإضراب زوروبيان مخصومة من تاريخ انتهاء الصلاحية بسعر مناسب خالية من المخاطر p السعر الحالي أو القيمة السوقية للالأوروبي وضع القيمة السوقية الحالية لل أونديرلر 13 صيغة التكافؤ وضع الدعوة يظهر العلاقة بين سعر وضع والسعر من الدعوة على نفس الأمن الأساسي مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية، مما يمنع فرص المراجحة. وضع الحماية (عقد الأسهم وشراء وضع) سيحقق العائد المحدد كنداء الأمانة (شراء مكالمة واحدة واستثمار القيمة الحالية (بف) من سعر التمرين). 13 13 ملاحظة: هناك صيغ أكثر تعقيدا بكثير لتحليل العلاقات وضع الدعوة. للامتحان، يجب أن نعرف أن دعوة وقائية وضعت وضع (الأصول وضع النقدية الدعوة). 13 يشبه تأمين الحافظة إلى حد بعيد النداء الائتماني (نداء الإقراض). يتم تعيين مبلغ الإقراض بحيث عودة الأصل بالإضافة إلى الفائدة بحلول تاريخ العائد تساوي تماما الكلمة.